东京车展上看了日系车的电动化表现，很多人嘲笑日系电动车拉垮，落后中国市场好几代。
但是最近接连公布了财报的日系车企们，赚钱水平却一点也不含糊，这和通用、福特这些积极电动化转型的车企利润不及预期，形成了鲜明对比。
难道真的是，跑得太快容易摔跤，采取跟随策略的反而更加稳妥？
日系的胜利
最近公布财报的丰田、本田、日产、马自达，利润都大幅增长，并且上调了全财年的盈利预期。
此前我们已经探讨过，带头大哥丰田汽车一边和“纯电唯一”唱反调，一边喜提盈利新高，净利润是特斯拉的五倍多。
2023财年上半年（2023年4月1日至2023年9月30日），丰田和日产利润同比增长一倍多，本田利润增幅也达到了54%，而同期的东证指数成分股公司利润增幅为30%。
这里面除了日元走弱和供应链复苏的影响，还有一部分原因就是日系车在海外市场尤其是美国、欧洲的销量表现都非常好，唯一拉垮的就是中国市场的表现。
在中国市场，日系车被本土电动车品牌打得无力还手，但是在欧美市场的大力提振下，全球业绩并没有受太大影响。
日产汽车第二财季（2023年7月1日至2023年9月30日）营业收入3.1457万亿日元（约207亿美元），同比增长620.8%；合并经营利润2081亿日元（约13.7亿美元），同比增长116.4%；净利润1907亿日元（约12.5亿美元），同比增长173.3%；经营利润率为6.6%。
同时，日产汽车上调了2023财年（2023年4月1日至2024年3月31日）的全年预期。预期营收较此前增加4000亿日元（约26亿美元），经营利润较此前增加700亿日元至6200亿日元（约40.8亿美元），净利润较此前增加500亿日元至3900亿日元（约35.7亿美元）。
本田汽车第二财季营收4.98亿日元（约328亿美元），同比增长17%；营业利润3021.3亿日元（约19.9亿美元），同比增长31%；净利润2532亿日元（约16.6亿美元），同比增长34%。
当季本田全球销量103万辆，同比增长6.5%；其中北美大增40%至38.5万辆，日本增长8%至14.4万辆，欧洲市场由2.2万辆微增至2.3万辆，亚洲成了唯一下滑的地区，下跌13%至44.6万辆，主要就是中国市场的表现拖累的。
虽然中国新能源市场规模扩大，价格战加剧导致需求下滑，但是架不住美国市场需求强劲，再加上芯片供应缓解，所以本田全球表现依然很好。
基于此，本田预计全财年营收将增长18%至20万亿日元（1318亿美元），营业利润同比增长54%至1.2万亿日元（约79亿美元），净利润同比增长43%至9300亿日元（约61.2亿美元），都创下了新高。
即便是在中国市场存在感极低的马自达，上个财季的表现也相当亮眼。营收增长20%至1.23万亿日元（约82.4亿美元），营业利润大涨33%至996亿日元（约6.7亿美元），净利润保持709亿日元不变。
马自达的业绩表现良好，主要受益于外汇汇率以及CX-50和CX-90等高利润SUV车型的热。基于此，马自达也上调了全财年的业绩预期，预计营收将增长25%至4.8万亿日元（约322亿美元），营业利润大涨76%至2500亿日元（约16.7亿美元），净利润增长19%至1700亿日元（约11.4亿美元）。
纯电热度褪去？
冈三证券预计，主要靠燃油车和混动车带动销量的日本汽车行业，今年的营业利润有望超过2015财年创下的5.4万亿日元的峰值。
这与在纯电动方面积极投入的福特和通用汽车等美国车企形成了鲜明对比，此前公布上季度财报时，通用汽车放弃了40万辆的电动车生产目标，福特汽车推迟了120亿美元的电动车相关产能投产计划，还削尖了Mach-E的生产目标。
以丰田为首的日本车企一直都主张，减少碳排放并非纯电动一条路，混动和氢燃料同样应该受重视。但是特斯拉、比亚迪等电动车企业在中国市场大获成功，引发了外界对日本车企的批评。
虽然在中国碰壁，但是在其他市场尤其是北美市场，日系车的日子却过得很好。最近即将开幕的洛杉矶车展上，电动车只是配角，唱主角的依然是油车或油电混动车，尤其是日系的SUV车型，比如下一代斯巴鲁森林人、丰田皇冠SUV等。
这样来看，在电动化方面采取跟随策略的日系，反而吃上了这波红利。就像里昂证券高级分析师Christopher Richter所说，“步子迈得太大，就容易碰壁。忽视外部压力，把事情做好比做得快更重要。日本车企似乎意识到了，电动化道路不会一帆风顺。”
当然，日系车也不是真的就此放弃纯电战略，就像我们说的，他们不想抢跑，但也不想垫底。
2022年4月，本田曾宣布十年内投资5万亿日元，用于电动化和软件技术的研发。到2030年，本田全球将推出30款纯电动车，年产量超过200万辆。
而日产在“2030愿景”（Nissan Ambition 2030）中则表示，到2030财年全球范围推出27款电动车，其中19款纯电车型，8款e-POWER车型。
看来有时候，后发没准儿也能制人？至少短期来看，油车的利润还是远高于纯电动车的。